为什么拼多多财报亮眼却股价大跌(拼多多股市为什么会跌)

昨天,拼多多发布的财报堪称亮眼。

m.

财报显示,截至2020年底,拼多多年活跃买家数达7.884亿,较上一年底的5.852亿同比增长35%,超过阿里巴巴的7.79亿,达成了在用户数上超越阿里的“里程碑”。

图片.png m.

2020年,拼多多累计新增活跃买家超2亿,其中四季度新增5710万。

拼多多2020年第四季度营收265.5亿元,大幅超出市场预期的192.16亿元,较上一年同期增长146%,在五个季度后,增速再次回到三位数,同比增速连续第三个季度加快。

非通用会计准则下,拼多多四季度归属于普通股股东的净亏损为1.845亿元,对比2019年同期的8.15亿元大幅收窄。

看上去,最重要的这些财务指标,都很好,对不对?

财报刚一发出,拼多多盘前股价为之一振,直线拉升,一度涨超6%。

但随后不久,随着黄峥辞任拼多多董事长的消息传出,拼多多盘前股价迅速跳水,开盘后也挡不住跌势,低开低走,盘中一度跌近13%,收跌7.1%。

拼多多股价迅速转跌、大幅下探,真的只是因为黄峥要离任董事长一职么?

可能不完全是。黄峥一步步离开拼多多台前,市场早有预期,只不过大家没有预测到,他会这么早离开。

仔细拆解一下拼多多的财报,我们不难发现,没了黄峥做董事长的拼多多在成为用户数维度全国最大的电商平台之后,自己也似乎已经“人到中年”,很多曾经吸引投资者的高速增长数据,几乎全线减速,平台似乎已经结束高速增长,转入稳定发展时期。

GMV及全年营收增速放缓

2020年,拼多多年度成交额为16676亿元,同比增长66%,相比2019年,拼多多年度成交额10066亿元,较上一年的4716亿元增长113%,年度成交额即GMV增速放缓。

从2020年的四个季度分别来看,截至一季度的12个月拼多多的GMV为3016亿元,同比增长达108%;第二季度, 拼多多的GMV达3457亿元,同比增长仅79%;第三季度,拼多多GMV为4385亿元,同比增长73%。

也就是说,在去年,拼多多的GMV增速在加速放缓,而且已经连续三个季度低于100%。

为什么拼多多财报亮眼却股价大跌(拼多多股市为什么会跌)

尽管如此,根据国家统计局数据显示,2020年全国网上零售额同比增速为10.9%。拼多多的增速仍远高于行业平均水平。

GMV增速,一直是资本市场关注尚不盈利的拼多多的一个焦点。

去年二季度,拼多多出现上市以来的首次GMV增速大幅放缓,公司股票遭遇抛售,拼多多股价盘后大跌近12%。

此外,尽管四季度拼多多营收大幅超出市场预期,但是从全年来看,拼多多2020年全年营收为594.919亿元,同比增长97%,相比2019年全年营收301.4亿元,较上一年增长130%,全年营收增速明显放缓。

当然,在电商平台成长到一定规模之后,GMV和营收的增速都会放缓,这也意味着拼多多从迅猛增长期成长到了稳定发展期,对市场来说,未来GMV的增速和营收的增速或许未必那么重要。

扭亏为盈未能持续,毛利率大幅下降

从单季度财务数据来看,拼多多去年四季度的净利润并未能延续三季度的盈利。

四季度,拼多多在非通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净亏损为1.845亿元,全年净亏损为29.65亿元,均较上一年同期收窄。

为什么拼多多财报亮眼却股价大跌(拼多多股市为什么会跌)

此前2020年第三季度财报,拼多多官宣首次盈利。非美国通用会计准则(NON-GAAP)下,归属于普通股股东的净利润4.664亿元,去年同期为净亏损16.604亿元。受此影响,当时拼多多股价大涨近16%。

与净利润未能持续盈利相比,更令资本市场担忧的是,拼多多的毛利率在四季度大幅不及预期,四季度,拼多多毛利率仅57%,远不及市场预期79%。

为什么拼多多财报亮眼却股价大跌(拼多多股市为什么会跌)

四季度营收超预期增长,但毛利率却逊于市场预期,其中的原因就是成本的增加。

本季度拼多多的营业成本因社区团购的大量运输和储藏费用投入暴增466%达115亿元,破纪录地直接从上季度的30多亿元飙升至超过100亿元。

另外,由于多多买菜的投入预期,市场目前普遍后延了拼多多稳定扭亏为盈的时间节点,目前推迟到了2022-2023年左右。

人均消费增速继续放缓

截止2020年,每个活跃买家在拼多多一年的下单金额是2115元,较上个季度的1993元同比增长23%,同比增速较上个季度的27%再次放缓。

此外由于拼多多公布了公司的2020年公司整体订单数383亿(同比增长94%),推算出拼多多客单价明显下滑,2020年整体客单价仅有43.5元,2019年的51元有所下滑。

拼多多,是少年,还是中年?

其实,随着电商平台规模的扩张,GMV增速、活跃用户人均消费额增速下滑是普遍现象,阿里、京东等平台都经历过类似的历程。

对于已经挥别高速成长期、进入稳定发展期的阿里和京东来说,每个季度的业绩几乎都是赚钱的,能够用从核心的电商业务中赚取的利润来补贴其他的新业务——就像一个中年人,在已经进入事业瓶颈期之后,还能拿积攒的积蓄来开拓副业。

然而拼多多却不太一样。目前,公司尚未实现盈利,同时还在积极向社区团购等新业务“砸钱”,而用户人均消费额在逐渐减速,同时,拼多多自己的主阵地——农村和低线城市也面临淘宝特价版、京喜等阿里、京东类似产品的冲击,未来,如何留得住用户,也是拼多多不得不思考的一个问题。

黄峥在致股东信中称:

拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。

资本市场需要知道的是,这次的财报,真的是一个青春期的孩子“叛逆地”交出的一份考卷,还是,实际上是一个还没准备好迎接“中年危机”的中年人不得已拿出的成绩单?

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 k0kaujt7@163.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
(0)

相关推荐

  • 淘宝如何拓展站外流量?有哪些方法?

    如果大家发现淘宝店铺的流量有限,因此想要拓展淘宝店铺的站外流量,这时候也需要找到合适的渠道,那么大家是否清楚有哪些方法可以达到呢? 

    2023年3月30日
  • 创业-刚需型创业有哪些,刚需行业是什么意思

    新型创业项目有哪些   新型创业项目有哪些      创业项目指创业者为了达到商业目的具体实施和操作的工作。创业项目分类很广,按照行业来分可以分为餐饮、服务、零售等门类,按照性质来分可以分为互联网创业项目和实体创业项目。从更大的范围来说,加盟一个品牌,开一间小店,实际上也算是一个创业项目。那么你知道如何创业吗?下面是我精心整理的新型创业项目有哪些,欢迎阅读与收

    2024年1月30日
  • 创业-哪里有青年创业大赛,青年创业计划大赛

    中国有哪些知名的创新创业大赛?  中国其实有很多创新创业大赛,知名的创新创业大赛也是不少的。创新创业大赛有很多,但是行业不同,比赛的形式,规则等都是有所不同的。最近在准备的互联网的创新大赛,这是一个面向全国范围内的,面向全社会的赛事,无论是初创公司还是团队,个人都可以参赛,还有相当大的可能会获得融资。我这边是出于为自己的项目融资的目的参赛的,你这边如果参赛的话,还是要明确自己的需求点。  “汇新

    2024年1月22日
  • 创业-创业者的两极分化是什么,创业者分为

    两极分化是什么意思?  两极分化 ,原指在私有制商品经济条件下,不断从小商品生产者中产生少数脱离劳动的资本家和大量出卖劳动力的雇佣劳动者这样两个极端的趋势。  两极分化是价值规律在私有 制商品经济中发生作用的必然结果。小生产者的这种两极分化,在一定历史条件下,即在封建社会末期和资本主义社会,导致和促进了资本主义生产关系的产生和发展, 导致贫富悬殊。  在我国社会主义初 级阶段,实行公有制为主体、

    2023年10月3日
  • 创业-有一座海岛能如何创业成功,投资海岛

    给你一座海南无人岛,你会怎么开发?  开发成旅游胜地,海南就是景色美、气候好、有海,增强小岛的基础设施,加入特色游玩项目,开个有情调的酒吧,简直是放松心情必去的地方。遇岛项目的产品有什么特征,产品策略是什么  出境游的持续发展,使得海岛度假热也在持续走高。据中国旅游研究院、携程网联合发布的《2017 年中国出境旅游大数据报告》,2017年中国公民出境旅游突破1.3亿人次,其中赴海岛的游客约占到出

    2024年2月11日
  • 淘宝限制登录如何解决(淘宝账号被限制该怎么解决)

     对于一些使用过淘宝账号的用户来说,可能在登陆的时候也会遇到过一些账号被限制登陆的情况,而当遇到这样的一种情况之后,对于我们想要在淘宝上面进行开店和发货的用户来说其实也是极为不方便…

    2022年10月30日
返回顶部